Investorer i Vestas holder vejret. Et af de værste kvartaler i nyere tid lurer forude for den danske vindmølleproducent.
Med blot 548 megawatt i annoncerede ordrer og kun én dag tilbage i kvartalet skal vindmøllegiganten nu overgå sig selv for at undgå den næstlaveste ordreindgang i et andet kvartal siden 2021.
Det er "ekstremt lavt," advarer Nordnets Per Hansen, der mener, at investorernes tålmodighed kan blive sat på prøve.
Et enkelt kvartal med en ekstrem lav ordreindgang er ingen katastrofe, men det må naturligvis ikke blive og være en dårlig vane, forklarer Per Hansen med henvisning til, at det er den langsigtede trend, der tæller.
Ser man på Vestas’ historiske ordredata fra første kvartal 2021 til første kvartal 2025, har selskabet i gennemsnit modtaget cirka 3 GW ordrer per kvartal.
Læs også: Sådan anbefaler analytikerne, at du handler Vestas-aktien
Den hidtil laveste kvartalsordre i perioden var i Q1 2021 med 1,06 GW, mens Q2 2022 markerede det laveste andet kvartal med 1,78 GW. Hvis der ikke kommer et markant antal nye ordrer i dag, mandag den 30. juni, risikerer Q2 2025 at slå en kedelig rekord.
For ham at se handler investeringscasen i Vestas i øjeblikket om, hvorvidt selskabet formår at leve op til markedets forventninger, levere på sine marginmål og genetablere servicedivisionens evne til på sigt at opretholde en EBIT-margin på over 20 procent.
Vestas offentliggør sit halvårsregnskab den 13. august, og selvom uannoncerede ordrer også spiller en rolle i det samlede billede, er den aktuelle ordretørke ifølge Per Hansen bemærkelsesværdig – især fordi investorer i stigende grad fokuserer på selskabets evne til at indfri sine egne forventninger.
En stor del af den seneste usikkerhed omkring Vestas skyldes politiske forhold i USA. Præsident Donald Trumps såkaldte »Big beautiful bill« har skabt usikkerhed om fremtiden for havvind og udfasning af subsidier til landvind.
Artiklen er oprindelig udgivet af Euroinvestor.
