Aktier i  amerikanske computerchip-selskaber driver lige nu S&P 500-aktieindekset til nye rekorder i 2026. 

Den store stigning kommer fra få selskaber, hvilket skaber bekymring for, hvor længe opturen kan vare, skriver Bloomberg News.

Over halvdelen af S&P 500’s 8 pct. stigning i år skyldes disse selskaber. Nogle af de største vindere er Nvidia, Sandisk, der er steget næsten 500 pct., og Micron Technology, hvis aktier er mere end fordoblet.

Efterspørgslen på chips til kunstig intelligens (AI) er hovedårsagen til udviklingen. Den har holdt markedet oppe, selv med konflikter i verden og stigende oliepriser.

Chipaktier udgør nu hele 18 pct. af S&P 500, hvilket er det højeste niveau i over 20 år.

Selvom det viser stor efterspørgsel, betyder den store koncentration også en risiko for større fald på markedet, hvis stemningen ændrer sig, eller efterspørgslen efter chips falder, advarer flere fremtrædende investorer.

En af dem er Keith Lerner, der er investeringsdirektør hos Truist Advisory Services: 

»Når du har så koncentrerede afkast, gør det dig mere sårbar over for disse pludselige bevægelser. Selvom fundamentalerne understøtter det, bevæger tingene sig ikke i en lige linje for evigt.«

Læs også: Kæmpe ændring i porteføljen: Warren Buffetts afløser satser stort på tech-mastodont

Store teknologiselskaber som Amazon, Microsoft, Alphabet og Meta Platforms forventes at investere næsten 700 mia. dollar i kapitaludgifter (capex) i år. 

Man regner med, at dette vil nå 5 billioner dollar over de næste fem år. De store investeringer, der driver den nuværende børsfest ventes med andre ord ikke at stoppe inden for den nærmeste fremtid. 

Indtjeningen for chiprelaterede selskaber i S&P 500 ser også stærk ud, med en forventet stigning på 84 pct. i første kvartal i forhold til sidste år.

Selvom fremtiden ser lys ud, advarer investorer som Michael Burry, der er kendt for at have forudset Finanskrisen i 2008, og Jonathan Krinsky om et muligt fald. 

Jonathan Krinsky forudser, at halvlederindekset, der afspejler udviklingen i eksempelvis Nvidia, Sandisk og Micron Technology, kan falde mere end 20 pct. fra nuværende niveau efter en »meget hurtig og kraftig stigning.«

Artiklen er oprindeligt udgivet af Euroinvestor.

Læs også: Storbank: Amerikanske aktier kan levere markant afkast - her er grunden

Læs også: DSV sender selvkørende lastbiler på vejene