Man skal ikke længere købe op i den danske smykkekæmpe Pandora.

Det er den nye melding fra AL Sydbank, der mandag morgen har nedjusteret sin anbefaling af aktien fra køb til hold. 

Altså mener banken, at man skal holde fast i sine Pandora-aktier, hvis man har dem i porteføljen, men man skal ikke købe yderligere op.

Dermed bryder AL Sydbank nu med sin køb-anbefaling af Pandora-aktien, som banken ellers har holdt fast i siden midten af august 2023.

Den ændrede anbefaling kommer efter Pandora i fredags offentliggjorde foreløbige regnskabstal for 2025, som AL Sydbank beskriver som »nedslående læsning.«

Dermed er usikkerheden om indtjeningsniveauet specielt i 2026 efter bankens vurdering øget betragteligt. 

»Ikke er alene ligner det, at Pandora får indtjeningsmodvind fra især markant stigende sølvpriser, men salgsmomentum ud af 2025 som følge af vigende forbrugslyst er ildevarslende for toplinjen i 2026,« fremgår det af bankens analyse.

Læs også: Kriseramte DFDS udpeger ny topchef

AL Sydbank ser ikke værdiansættelsen af Pandora på det nuværende kursniveau som anstrengt, men at risikoen for negative overraskelser i 2026 nu er større end det modsatte.

»Det mindsker vores appetit på Pandora-aktier på den korte bane,« lyder det fra AL Sydbanks analytiker, Søren Løntoft Hansen.

AL Sydbank er ikke den eneste analytiker, der er begyndt at se mindre positivt på Pandora-aktien. Også Nordeas analytiker har mandag været ude og sænke sin anbefaling af aktien fra tidligere køb til nu hold. 

I sidste uge gjorde analytikeren fra DNB Carnegie det samme. 

AL Sydbank har ikke kursmål på de aktier, som de følger, men det er der en masse andre analytikere, der har.

Ifølge data fra Bloomberg er der 12 analytikere, der følger Pandora-aktien. Tilsammen har analytikerne et gennemsnitligt kursmål på 867,21 kr., hvilket indikerer at aktien skal stige med 47,1 pct., når man sammenligner med fredagens lukkekurs på 588,4 kr. 

Pandora-aktien har været udfordret i det forgange år, hvor den er faldet med over 53 pct. Ser man længere tilbage på de seneste fem år, så er aktien nede med 4 pct.

Artiklen er oprindeligt udgivet af Euroinvestor.

Læs også: Storbank om dramatisk udvikling: 'Åben krig mellem centralbank og Det Hvide Hus'

Læs også: Nyt til porteføljen? Her er danskernes favoritaktier i 2025