Han troede, at han havde set det hele.

Mark Dowding kommer fra øverste hylde af obligationsinvestorer og har oplevet samtlige kriser på første hånd siden starten af 1990'erne.

Men i 2010'erne fik han noget af tænke over, da han stødte på obligationer med negativ effektiv rente. Det skriver Finans.

Han kunne ikke forstå det, men endte med alligevel at købe sig ind.

I løbet af 2010'erne sloges investorerne med at finde alternativer til statsobligationer, som efterhånden gav forsvindende lidt.

Man kastede sig ud i de såkaldt private markeder for blandt andet bankgæld, infrastruktur, private equity og kredit.

Investeringerne gav en højere rente. Men til gengæld var det svært at komme af med dem igen, fordi de ikke handles på et marked med mange købere og sælgere som normale obligationer.

I Danmark udgør den type investering for omkring 20 procent af den samlede pensionsformue på cirka 4.000 milliarder kroner.

Derfor må mange af selskaberne sidde tilbage med en dårlig smag i munden, mener Mark Dowding.

»Der har været en jagt på guld i de private markeder. Alle troede, at de private aktiver var fantastiske. Det var lidt åndssvagt,« siger han.