Hundredtusindvis af danske boligejere med variabelt forrentede realkreditlån får fastsat ny rente, når vi springer ind i det nye år om godt og vel en måned.

Realkreditinstitutterne har i denne uge afholdt renteauktioner over de obligationer, der ligger bag lånene, og nu er det også afgjort, hvad det betyder de for mange boligejere, der har har valgt det helt korte, variabelt forrentede realkreditlån med navne som F-kort og Kort Rente.

Hos Totalkredit, hvor lånet kaldes F-kort, landede det såkaldte rentetillæg på auktionerne på 0,45 procent for de F-kort-lånerne, hvor obligationen bag lånet skulle fornyes.

F-kort-renten - der får ny rente hvert halve år; i januar og juli - er sammensat af to rentesatser: Rentetillægget og referencerenten Cita6.

Lige nu ligger Cita6-renten på 1,77 procent, og under forudsætning af, at den holder sig på dette niveau, frem til boligejerne får fastsat den samlede F-kort-rente i slutningen af december, vil deres rente lande på 2,29 procent i januar mod i dag 2,12 procent.

De berørte F-kort-lånere vil altså stort set skulle betale det samme for deres lån til januar, som de gør i dag.

Men allerede til juli næste år, kan F-kort-lånere se frem til mærkbart rentefald. I hvert fald hvis man skal tro chefanalytiker i Totalkredit Sune Malthe-Thagaard.

For det første falder Cita6-renten i forbindelse med en overgang fra en referencerente til en ny referencerente automatisk med 0,19 procentpoint 1. januar 2026.

Samtidig forventer Totalkredit og Sune Malthe-Thagaard, at Den Europæiske Centralbank (ECB) i marts 2026 sænker sin ledende rente fra i dag 2,0 procent til 1,75 procent.

F-kort-renten følger i hele træskolængder ECBs styringsrente én til en, og det vil ifølge en dugfrisk renteprognose fra Nykredit/Totalkredit sammenholdt med det automatiske rentefald på 0,19 procentpoint sende F-kort-renten ned med i alt cirka 0,4 procentpoint ved rentefastsættelsen i juli 2026.

Et samlet rentefald på 0,4 procentpoint er noget, der kan mærke (se skema med beregninger i bunden af artiklen)

For hver lånte million kroner vil den månedlige ydelse nemlig falde med 250 kroner efter skat på et afdragsfrit F-Kort-lån svarende til 3.000 kroner efter skat om året, viser beregninger som Totalkredit har foretaget for B.T.

I dyre boligområder som hovedstaden er det ikke usædvanligt at have et lån på tre millioner kroner, og her vil besparelsen altså løbe op i ganske pæne 9.000 kroner efter skat om året.

Til juli kan F-kort-lånere altså - hvis Nykredit/Totalkredits prognose holder stik - se frem til en rente på cirka 1,8 procent, når det forudsættes, at man har et rentetillæg på 0,50 procent. Nogle F-kort–lånere har et marginalt lavere rentetillæg, nogle et marginalt højere rentetillæg, da det afhænger af, hvilken obligation lånet er udstedt i.

Mens det - alt andet lige - er sikkert, at overgangen til den nye referencerente slår igennem med et rentefald på 0,19 procentpoint på F-kort-lånernes lån til juli 2026 (det slår ikke igennem på rentefastsættelsen i januar 2026, da F-Kort-renten i praksis fastsættes i slutningen af december i år), er det forbundet med stor usikkerhed, om ECB rent faktisk sænker renten til marts næste år.

Når Sune Malthe-Thagaard alligevel tør vove det ene øje, skyldes det, at europæisk økonomi ifølge chefanalytikeren fortsat befinder sig i ‘krybesporet’.

Samtidig forventer han, at inflationen i euroområdet næste år vil dykke under ECBs målsætning om en stabil inflation på 2,0 procent.

For lav inflation kan i sig selv trække saft og kraft ud af økonomien.

Samtidig har Sune Malthe-Thagaard ikke den store tiltro til, at Tysklands bebudede, finanspolitiske saltvandsindsprøjtning på op mod 1.000 milliarder euro over de næste 10 år til infrastruktur som nye veje, jernbaner og it samt store forsvarsinvesteringer vil give det løft i tysk økonomi, som mange tro og håber på.

»Jeg vil gerne se, at de rent faktisk begynder at udstede nogle checks. Uanset hvad kommer det til at tage tid at få pengene ud at arbejde,« siger Sune Malthe-Thagaard og fortsætter:

»Vi synes, der er gode argumenter for, at ECB allerede skulle sænke renten her til december, men med de signaler, der kommer fra ECB, virker det ikke, som om de har tænkt sig at følge vores anbefaling.« 

»Men det regner vi så med, at de har fundet ud af vil være fornuftigt, når vi når frem til marts næste år. For europæisk økonomi har brug for en hjælpende hånd.«